フレームワーク スピンオフ後の価値毀損構造——分離が期待通りの成果を生まない組織的理由 大型スピンオフの55%が親会社・新設会社ともにスピンオフ後3年のTSRがマイナスというMcKinseyデータが示すように、スピンオフは期待通りに機能しない。分離後に価値が毀損する構造的メカニズムを解剖し、価値創出に必要な条件を示す。 2026年6月28日